每一代新技術從概念到產業兌現,都有很長的路要走。
每一次新科技浪潮,從萌芽到消亡,都會經歷“期望膨脹期—泡沫幻滅期—復蘇成長期—成熟期”。
所以,在科技投資的周期中,有兩種可以獲得超額收益的關鍵節點。
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從風口到落地
第一個關鍵節點,是成長期之前的泡沫膨脹期。
投資者可以通過短期概念和炒作中短暫獲得超額收益,我們往往把這段期間的概念炒作稱為“主題”。但眾所周知,左側投資充滿風險,很可能隨時陷入泡沫幻滅期。而且,并不是每個技術都能進入真正的成長期,在發展過程中被證偽的例子也不少??萍嫉氖澜缢蚕⑷f變,投資者其實一直都處在巨大變局中,追漲殺跌的速度很難跟得上變化的速度。如果說要確定的投資邏輯,要么等風來,要么跟著風走。
第二個關鍵的投資節點,是技術的成熟期。
這個階段,市場培育基本完成,正處于快速放量階段。一方面,龍頭公司的業績往往呈現指數性爆發;另一方面,市場逐步認知到這樣的機會,行業的估值會進入階段性提升。在這個成長期,通常會帶來“戴維斯雙擊”的投資機會。
回到當下,又有哪些風口值得關注呢?
筆者和一些投資機構交流,大家都有一個比較重要的共識,AI行業經過2017-2020年三年的預期消化,數據、硬件、算法方面都發生了巨大飛躍,正在步入拐點,今年正是AI產業化元年。
通過Gartner今年發布的科技成熟度曲線,也可以看到,人工智能賽道的“風”已來。
而人工智能行業步入成熟的另一個標志,是AI企業從“風口”、“熱點”,過度到產業化落地;隨之而來的,是投資者亦從看概念,到真正開始落實到技術實力和商業化。
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人工智能第一股
從具體的應用來看,真正已經到成熟的階段的人工智能,只有自然語言處理和計算機視覺領域。
計算機視覺是指用攝影機代替人眼對目標進行識別、跟蹤和測量,并進一步做圖形處理,得到更適合人來判斷的圖像,或者是給機器處理的圖像。全球超四成AI企業集中在該領域,亦是目前離大規模應用落地和產業化加速最接近的一個AI細分領域。
在AI的元年里,港股迎來了AI第一股——11月22日,商湯科技正式通過香港交易所上市聆訊。按照此前上市前融資的130億美元估值,這將是全球范圍內最大的人工智能IPO。筆者發現,商湯在產業落地的進度上超出想象。
截止2021年上半年,商湯科技的客戶數量合計已超2400家,包括智慧商業、智慧城市、智能汽車、智慧生活四大業務領域,賦能超過250家《財富》500強企業及上市公司,119個城市以及超過30余家汽車企業,同時還賦能超過4.5億部手機及200多款手機應用程序 。
與競爭對手不同,商湯的優勢在于更側重從技術底層設施引領行業發展——商湯打造行業內前所未有的新型基礎設施——SenseCore AI大裝置,一個集中量產人工智能模型。它建立于大規模超算、海量數據處理和數據脫敏技術、以及開發人員的共享平臺及生產工具的三大支柱之上,并具有以下主要優點:
對最先進的超大人工智能模型實施訓練,以實現其高性能及高準確性;
低成本生產特定場景人工智能模型,實現模型升級的規模經濟;
擁有行業領先的自動機器學習技術,高效易用;
行業領先的隱私計算及數據脫敏技術;
跨芯片、跨設備及跨云平臺的適應性;
面向多垂直行業提供全面的人工智能應用組合。
SenseCore能實現更大規模、更低成本AI模型量產,因此帶動了營收、毛利指標快速增長。2018年-2021年上半年,商湯科技累計營收近100億元;毛利率額亦持續高速增長,2021年上半年,毛利率達到73%。這和我們判斷的行業投資趨勢一致——龍頭正在快速兌現。
當前,人工智能萬億市場的序幕剛剛開啟。每一次新的科技浪潮都會孕育出市值巨大的超級物種。
關鍵詞: AI第一股將登陸港股 萬億市場拉開序幕