近日，達力普發布產品及原材料價格變動公告，向市場傳遞出公司盈利利好的積極信號。
根據公告，公司產品主要原材料廢舊金屬鋼的價格呈現階段性下降趨勢，平均降幅達439元/噸；而相近時間段內，中石油石油專用管及其他石油管的集采價格略有下滑，降幅分別為58元/噸和52元/噸。
顯然，原材料單位價格下降幅度高于產品單位價格，由此形成對于達力普產品銷售的有利價差，有望增強達力普四季度的盈利能力。
事實上，隨著疫情逐步得到控制，國際油價上行，以及國內推動油氣勘探開發和投資的能源政策不斷加強，帶動市場對于石油專用管的需求增加，從而使得專業石油管供應商的銷售規模和盈利能力步入快速恢復通道。
中期財報顯示，2021年上半年，達力普錄得營收15.05億元，同比增長52.2%；毛利潤1.45億元，相較去年提升100.0%；毛利率則由去年同期的7.3%提升至9.6%。
國際布倫特原油價格
來源：富途證券
而從國際油價表現來看，上述支持石油管供應商業績利好的邏輯依然成立。
可以看到，今年下半年國際原油價格繼續走高，近期美國也計劃聯合主要國家釋放戰略石油儲備，以抵抗持續高漲的原油市場。不難看出，原油作為基礎能源要素對于一國的經濟有著至關重要的作用，越龐大的經濟體有著越強的石油消費需求。
反觀我國石油供應體系，2020年我國石油對外依存度高達73%。此外，我國戰略石油儲備方面也十分薄弱，根據規劃，至2020年底我國石油儲備能力約為6,000萬噸；以我國2019年原油進口量和國際通用的90天安全石油儲備線計算，當前90天的儲備量約為12,500萬噸，由此可見，我國石油儲備能力缺口高達7,300萬噸。
從我國的石油進口依存度和戰略石油儲備能力來看，自力更生、繼續大力發展油氣勘探的必要性將長期存在。特別是隨著我國經濟的不斷發展，能源行業若受到外部制約，將嚴重影響我國經濟的正常發展。
畢竟“芯片”被卡脖子的事實，現在依舊是如鯁在喉。
故可以確定的是，油氣基建的投資開發擴張是長期確定邏輯，將打開未來石油專用管的需求空間。
回到達力普來看，作為國內市場占率第一的民營石油專用管生產商，一方面達力普積極加大研發投入，被納入中石化、中石油的集采供應商行列；另一方面，公司把握油氣基建開發的長期趨勢，發力產能建設，并積極擁抱國家數實融合戰略，牢牢把握“專精特新”的發展定位，依托數字化技術搭建高效智能的制造工廠和生產經營流程體系，助力企業實現降本提效的高質量發展。
在研發能力上，達力普建有河北省石油專用管工程技術研究中心，是國家高新技術企業、國家知識產權優勢企業，累計獲得國家授權專利“一種氣井套管密封連接結構”“抗硫化氫腐蝕油套管及其制造方法”“一種耐腐蝕高抗擠石油套管及其制備方法”“一種110KSI耐熱石油套管及制造方法”“一種超深、超高壓、超高溫油氣井用油套管材料及其制備方法”等77項，其中發明專利22項。
據了解，達力普在智能化、信息化和綠色化能力建設方面的成果也得到官方認可，陸續獲得“綠色工廠”、“河北省科技創新發明專利民營企業”和“河北省戰略性新興產業創新百強企業”等榮譽。
在生產能力上，達力普公司配備了世界上最先進的PMC五軸聯動數控螺紋車絲機的油套管智能加工生產線，在國內首次實現逐支跟蹤功能，其自主研發生產的DLP-T4特殊扣，是國內唯一通過國際知名的美國SES實驗室四級評價試驗的高端產品，在國際上亦為少數，能夠達到殼牌、道達爾、英國石油、?？松梨诘葒H一流石油客戶的要求。
值得關注的是，達力普在10月的一份公告中透露，其二期擴張建設項目正在籌備中。達力普計劃在二期項目上加強資訊化管理以及推進產銷一體化系統建設，全面打造石油管制造行業智慧工廠，以助力公司產品市場占有率的進一步提升。
綜合來看，國內油氣投資開發將長期擴大市場對石油專用管的需求。短期來看，原材料價格下降利好達力普盈利能力的增厚，而產能建設則將在未來打開達力普的增長空間。
從市場表現來看，過去兩周時間，達力普股價上漲幅度接近20%，也體現出投資者對于公司信心的增強。
達力普股價快速上漲
來源：富途證券
關鍵詞： 原材料價格下滑利好盈利增長 產能建設指引達力普(1921 HK
