新能源汽車的分支，智能汽車配件成為了四季度市場的小主線，以智能汽車ETF（515250.SH）為例，四季度以來累計最高漲幅在25.60%。
自從特斯拉開啟了汽車革命后，全球廠家都認識到汽車領域還有一個更大的礦場等待著挖掘，那便是汽車智能化。
舉個例子，特斯拉在整個造車過程中產生的毛利率，造車僅僅是10%；整體的車載系統和自動駕駛的毛利率在40%，而無人駕駛帶來的毛利率更高，達到70%。
當前新能源汽車代替燃油汽車的趨勢逐步形成，在特斯拉的帶領下產業鏈迎來的價值重塑，這就為什么能夠去解釋特斯拉、比亞迪、小鵬、蔚來這類電動車高估值的原因。
毫無以為，中國電動車產業正走在世界的前列，國產車品牌開始占據風口，所以，汽車智能國產化領域存在的投資機會，不妨關注存在預期差的智能汽車ETF。
1、汽車智能化，產業場景的升級制造
智能汽車的架構主要包括完善的車輛大腦和神經系統，以及完備的安全裝置設計，具體來看主要是五個類目：智能駕駛系統，智能座艙，智能電動，智能網聯，車云服務。其中發展程度最高和受到關注最多的就是智能駕駛和智能座艙。
智能駕駛包括硬件，軟件，數據等多個內容，涉及到的相關產業包括硬件端的傳感器，激光雷達，芯片等；軟件端的規劃控制算法，算法架構和功能軟件平臺等；以及基于云端的數據采集、傳輸和存儲服務。這一部分在汽車駕駛時以L2-L5級別的自動駕駛表現出來，目前大部分廠商處于L2向L3沖刺的階段。
目前智能座艙處于智慧座艙的四個階段：傳統座艙，信息座艙，智能座艙，智慧座艙中的第三階段。從2016年以前傳統座艙階段，該階段只有指針儀表、導航娛樂等少數功能，到2018-21年智能座艙階段，基于相關的軟件、硬件和OS系統增添了駕駛員、乘客識別個性化服務，語音識別，手勢控制，ADAS及自動駕駛，Low-level V2 X，FACE ID, 智能座椅等更多功能。
智能電動則是指的汽車的動力系統從傳統的“發動機+變速箱”轉變成了“電池+電機+電控”，這是汽車電動化和智能化的基礎。而智能網聯和車云服務則是實現智能駕駛過程從數據采集、處理、場景挖掘、難例挖掘到算法管理、訓練、仿真、評測的完整閉環的云數據和實現智能座艙的網聯服務。
2、新能源產銷數據旺，汽車智能化迎強風口
智能汽車是硬件、系統軟件、應用軟件、AI與傳統機械等核心技術的集大成者。隨著新能源汽車的占比不斷提升，汽車動力系統改變，動力性能逐步趨于“標準化”，用戶通過OTA（空中下載技術）不斷獲得體驗升級，智能化價值進一步提升。換言之，汽車電動化為汽車走向智能化奠定了基礎。
因此智能汽車TEF增長的首要動因就是新能源汽車的產銷指標上行。今年上半年，目前車企慢慢擺脫“缺芯”的情況，新能源汽車的產銷量逐步提升。
根據中國汽車工業協會發布的數據顯示，10月新能源汽車產銷量再創歷史新高，分別達到39.7萬輛和38.3萬輛，環比增長12.5%和7.2%，同比增長均為1.3倍。天風證券預測，中國2025年新能源汽車有望達到600-700萬輛。
此外，智能汽車一個增長動因則是智能座艙的滲透率逼近深化臨界點。根據高工智能汽車研究院數據，今年1-6月，國內新車智能座艙前裝滲透率超過50%，其中智能水平較高的智能座艙2.0和3.0占比達到16.46%，逼近科技行業20%的重要節點。預計未來一段時間內，高等級智能座艙成為市場主流，相關如激光雷達，傳感器、芯片、汽車電子等產業將迎來爆發增長。
除了產業邏輯以外，實際上也有很多政策和消息面的刺激，如雙碳政策促進新能源乘用車的快速發展，美國重啟新能源汽車補貼等等。政策消息面頻傳利好，大大提升了汽車電動化和智能化的預期，因此相關企業也會直接受益于汽車電動化、智能化增量替代的預期上升。
以智能汽車ETF（515250.SH）來看，重倉持股均是汽車智能化領域的各個細分龍頭，根據資料顯示從2020-12-24成立以來，已取得19.00%的收益，大于同類平均水平，同類排名191/979，期間資產凈值縮小24.52%。從各區間表現看，該基金今年以來表現突出,收益率18.41%，同類排名144/982。
所以，汽車行業智能化變革依然在以極快的速度和顛覆性的深度展開，龐大的市場空間撲面而來，智能汽車ETF后續表現如何，值得關注。
