12月6日，港股市場一片哀嚎中，稀土板塊異軍突起，集體走強，其中中國稀土大漲11.69%。A股市場上也是一片紅火，德宏股份漲停，中國鋁業漲近7%。
消息面上，據業內人士透露，內地已批準成立世界最大的稀土公司，新公司將被命名為中國稀土集團，最快于本月在資源豐富的江西省成立。該公司是通過合并多間國有企業的稀土資產成立，包括有中國五礦集團、中國鋁業及贛州稀土集團。
贛州稀土集團相關人士表示，組建中國稀土集團的消息屬實，而五礦稀土證券部相關人士表示，“重組還在籌劃之中，具體方案尚未出來，目前尚未接到集團進一步的進展通知”。
01
稀土是個寶
12月7日，稀土板塊的表現則較為平淡，中國稀土早盤甚至跌近8%，但這不意味著合并稀土公司不是大事，而是因為該重組事項五礦稀土等公司于9月就曾發布過公告通知。
按照當時五礦稀土公告的披露，此次涉及的南方稀土集團、中國稀有稀土股份有限公司、五礦稀土以及北方稀土四大稀土集團，合計擁有中重稀土開采指標高達9870噸，占2021年第一批稀土開采總量控制礦產品指標中中重稀土的85.9%。
中重稀土對我國來說擁有非同凡響的戰略地位，因為離子型中重稀土稀土礦富含極為稀缺的元素，重稀土中的釓、鋱、鏑、鈥、鉺、銩、鐿、镥和釔已知可采儲量幾乎為中國獨有。以“鏑”為例，凡是激光、核反應堆、計算機硬碟、汽電共生引擎等，都必須要使用鏑，而世界上只有中國有，在其他國家幾乎沒有發現過可采的儲量。
從儲量上來看，美國地質調查局數據顯示，2020年全球稀土儲量為1.2億噸，中國儲量最大，為4400萬噸，占比達37%。產量上，2020年全球稀土產量達到24萬噸，中國以14萬噸的產量占比58%。
（2020年各國稀土礦儲量/萬噸，來源USGS）
目前，越來越多國家開始計劃稀土開采和分離加工項目，但澳大利亞等國的稀土資源以輕稀土礦為主，中重稀土如今除了中國以外，緬甸也有產出，但是受困于當地局勢和環境審查，緬甸的中重稀土供應存在較強的不確定性。總體上，海外輕稀土資源豐富，開采動力也強，但受困于開發建設周期、資源、環保等等要求，難以放量。
據了解，稀土作為具有無法取代的優異磁、光、電性能的材料，對改善產品性能，增加產品品種及提高生產效率起到巨大作用。與資源的稀缺相反，近年來新能源車、風電等等領域蓬勃發展，行業前景廣闊，需求量大幅提升。
在各應用領域中，電動車成為推動稀土需求增長的核心驅動力。目前，電動汽車主要應用的驅動電機類型為永磁同步電機和交流異步電機，永磁同步電機因其優異的性能成為主流，根據高工產研數據顯示2019年我國永磁同步電機裝機量占比達到97.5%。而在永磁同步電機中，磁性材料占到總成本的30%，數據顯示，電動汽車每輛純電動車消耗釹鐵硼5-10kg，每輛插電式混合動力汽車消耗2-3kg。
在碳中和目標的指引下，全球汽車電動化勢不可擋，僅僅在我國電動汽車就已進入高速發展期，海外各國的電動車滲透率也在加速提升，各大新老車企爭先恐后的進行電動化，未來隨著電動汽車產量的提升，永磁同步電機需求高速增長，從而提高稀土需求量。據國信證券推測，2025年電動汽車年銷量將突破2100完輛，對應的電動汽車氧化化鐠釹的消費量將超過5萬噸，5年間復合增速達47%。
除了電動汽車外，永磁電機還運用于風電機組，風力發電機分為永磁直驅式、半直驅式和雙饋異步式，其中永磁直驅式和半直驅式需要使用大量稀土材料。目前，雙饋技術和直驅技術都在運用中受到一定的限制，只有中速永磁同步發電機在可靠性、成本、尺寸、重量等關鍵因素中達到較好平衡，半直驅技術或成為未來的主流發展路線，為稀土需求端放量。
02
整合背后
國家對稀土資源進行整合，有兩大原因。
其一，是出于外交戰略的考量。
新能源汽車、風電、工業電機并不僅僅在我國蓬勃發展，放眼全球，稀土的需求都在激增。但結合上文提到的，中國是全球唯一具有稀土產業鏈的國家，并且稀土儲量、產量、冶煉分離量、消費量、出口量均居全球第一。特別是運用在高精尖行業的釹鐵硼永磁材料，我國獨有生產關鍵永久稀土磁鐵的工業能力，僅僅我國的生產量就超全球總量八成。
美國對我國稀土資源更是高度依賴，2018年，美國進口的稀土中80%來自中國，2020年，我國生產的稀土材料，磁性能最好、綜合性能最優的磁性材料釹鐵硼永磁占美國進口總額的69.8%。但2016年底，特朗普走馬上任，退出TPP、美國人優先、以及后來301調查開始，中美關系刮起冷風。在特朗普的決策下，美國對我國高新科技產業圍追堵截，施行技術封鎖政策。
在這樣的背景下，我國也不得不厲兵秣馬，整合稀土資源就是反抗美國技術封鎖最好的武器。
其二，是出于資源利用的考量。
早在今年三月，國務院新聞辦就工業和信息化發展情況舉行發布會上，工信部部長肖亞慶表示：“我們現在稀土沒賣出‘稀’的價格，只賣出了‘土’的價格?！?/b>
我國的稀土產業具備稀缺的資源和領先全球的技術水平，可是在全球范圍內卻沒有相匹配的議價能力，究極原因在于稀土企業內卷，存在嚴重的惡性競爭情況，企業間互相壓價，1990年-2005年，稀土礦石的價格從11700美元/噸跌至7430美元/噸，國際單一稀土的價格下降了30%至40%，直至2010年后，我國收緊稀土的生產和出口規模，稀土的價格才有所上升。
但長期的惡性競爭，還是使得我國大量珍貴的稀土資源以極低的價格流失，數據顯示，中國稀土資源經過多年高強度的開發，儲量由2013年的5500萬t降至目前的4400萬t，占全球的比例由48.3%降至38%。
除了惡性競爭外，我國稀土開采還存在秩序混亂的情況，肖亞慶提到，現在存在無序的開采、資源的浪費，比如只采最富集的那一塊兒，資源的的綜合利用效果很差。稀土是不可再生資源，無序開采浪費嚴重，會加劇稀土資源的流失。
并且我國空有豐富資源，卻沒有高附加值工業產品需求的支撐，還要面臨國際上稀土相關產品專利上的封鎖。美日兩國曾于同一年先后發現釹鐵硼磁體，并切分了美、日、歐洲的進口市場。只要中國出口釹鐵硼磁體進入這些市場，就必須要交專利費，甚至存在被卡脖子的風險。
只能出口低價出口原料，再進口以此原料制成的高附加值工業產品，怎么聽，都不是一筆劃算的買賣。更不用提開采稀土帶來的環境污染問題。
未來，隨著中國稀土集團的成立，稀土產業格局勢必會被改變，稀土資源也能得到更好的保護。
03
尾聲
如今，能源變革風口已至，稀土作為我國蒙塵的明珠，有望通過此次史無前例的資產整合重新煥發光彩。
雖然經過幾輪爆炒，稀土概念股估值處于較高的位置，有殺泡沫的風險，但如今“稀土航母”即將完工，加上新能源和風電的蓬勃發展，以及工業電機可能帶來的放量，稀土板塊有望啟航，往更高的位置前進。
關鍵詞： “稀土航母”即將完工 產業再迎高光時刻
