臨近年末，央行又有降準的重磅消息宣布。別急，下面德邦基金就來解讀此次降準要點，帶你了解其背后的意義。
本周一，央行正式宣布將于12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），釋放資金約1.2萬億元。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%，這也是央行在年內的第二次全面降準。
此條重磅消息一出，立即引發舉國的關注與熱議。不少機構指出，當前國內經濟面臨新的下行壓力，發揮降準等貨幣工具穩增長的作用恰逢其時。尤其是在歲末年終降準，有利于增強銀行投放信貸的意愿與能力，進而促使其更好地支持實體經濟。
實際上，除了實體經濟將受益較多外，降準對于金融、地產及股、債兩市都將產生重要影響。從2008年9月以來央行歷次降準后大盤的表現來看，上證綜指在公布降準次日遇喜的概率為53%，且近年來（2016年后）降準對A股的利好作用越發顯著。（數據來源：Wind，截至2021.7.23。風險提示：指數過往表現不預示其未來表現。）
（數據來源：Wind，截至2021.7.23。風險提示：指數過往表現不預示其未來表現。）
那么，在經濟數據逐步企穩、“滯漲預期”降溫的背景下，本次在歲末年初實施的降準又將對A股產生何種影響呢？
為此，小邦特別請教了我們德邦基金資深投研團隊，針對此次央行降準為小伙伴們作了如下解讀：
12月3日，加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度”，隨后12月6日央行就公告了從2021年12月15日開始全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。根據央行口徑，此次降準約釋放1.2萬億資金，但扣除掉12月15日到期的9500億元MLF，實際凈投放資金2500億元。
從凈投放資金量上看，此次降準更多表達了央行對于寬信用環境的呵護而非貨幣政策的轉向。但從目前國內經濟走勢來看，預計貨幣政策之后將會從穩健轉變為穩健偏寬松。12月6日政治局會議對于貨幣政策“靈活適度”的表態也印證了這點。
結合過去幾輪寬信用期間的市場表現，我們認為此次降準對于權益市場的利好作用更為直接。更為利好成長板塊，三季報業績超預期的中小成長股將繼續占優。同時隨著政策轉向穩增長，前期超跌的藍籌股也有望迎來估值修復。
從板塊投資機會上來看，降準釋放流動性對券商板塊有比較直接的利好，預計券商板塊短期會有超額收益。但從中長期來看，投資主線仍在新能源、新基建以及半導體板塊。
由此可見，對于A股而言，本次降準將在一定程度上緩解市場對信用風險的擔憂，有助于風險偏好提升，或將促使跨年行情的節奏加速。小邦在過往的文章中曾多次提到，跨年時間點常常是布局的好時機。
德邦基金認為，此次央行降準是貨幣政策的常規調整，其目的就是為了釋放一部分資金，更好滿足市場主體需求并促進實體經濟發展。此次降準帶來不錯的投資機遇，建議小伙伴們結合此次年底行情，為自己新一年的投資做一個長遠規劃。
數據及觀點來源：Wind, 德邦基金，基金過往持倉不代表現在持倉及未來持倉，市場有風險，基金投資須謹慎。
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