2023年伊始，A股股民迎來開年“第一炸”：殲20即將空降來襲，千億成飛集團要借殼上市！
受消息影響，今日國防軍工、大飛機板塊開盤活躍，通達股份、利君股份、恒久科技漲停，航發科技、洪都航空、愛樂達漲超7%，盛幫股份、西儀股份、新興裝備、中航產融等集體走強。
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2000億“蛇吞象”
在殲-20首飛12周年紀念日這天（2023年1月11日），成飛集團開啟上市計劃。
昨日晚間，中航電測公告，公司擬以向航空工業集團發行股份方式購買其持有的成飛集團100%股權，公司股票自2023年1月12日起開始停牌。
中航電測預計在不超過10個交易日（2023年2月2日）內披露交易方案。
據悉，中航電測是軍民兩用智能測控產品及系統解決方案的骨干企業，業務涵蓋航空軍品、傳感控制、智能交通、工業軟件四大板塊。2021年公司實現收入19.43億元，實現歸母凈利潤3.07億元，截至2023年1月11日收盤總市值63億元。
另一方面，據公開資料顯示，航空工業成飛在軍機方面，研制生產了殲5、殲7、梟龍、殲10 等系列飛機數千架，殲-10飛機榮獲國家科技進步獎特等獎；國外軍機用戶達十多個國家。在民機方面，與成飛民機公司一道承擔了大型客機C919、新支線客機ARJ21、大型水陸兩棲飛機AG600機頭的研制生產；是國際一流的民機大部件供應商，累計生產交付民機轉包產品一萬多架份。
數據顯示，截至2021年末，成飛集團總資產為1511.8億元，所有者權益為143.52億元，歸屬于母公司股東的所有者權益為127.17億元。2021年度，成飛集團營業收入為567.33億元，凈利潤為9889.77萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤為355.74萬元。
如果成飛集團本次重組實現整體上市，那么據天風證券的預測，成飛預計市值將達2000億元，2023年預計40億凈利潤左右。
軍工板塊會否引爆？
值得關注的是，近年來，軍工領域重組密集落地。
2022年6月，中航電子和中航機電發布重組預案。中航電子將以發行A股方式換股吸收合并中航機電。
2023年1月9日，中直股份發布重組預案，公司擬向中航科工和航空工業集團發行股份購買昌飛集團100%股權及哈飛集團100%股權，實現航空工業集團直升機業務A股整體上市。
……
隨著這些動作的鋪展開來，也將有望大大激發市場對軍工板塊的投資熱情。
對此，天風軍工表示，成飛上市將帶動板塊beta，指數將迎來權重龍頭。成飛包含五代機、六代機、國內軍品無人機、軍貿有人機，具備短中長期潛力。按目前權重規則計算，預計將占指數權重10%，軍工將迎來權重龍頭，行業級beta或將出現。
中信證券表示，成飛集團是我國航空武器裝備研制生產和出口主要基地、民機零部件重要制造商，通過本次重組戰斗機龍頭有望實現整體上市，預計2023年國企改革將繼續加速推進提振板塊情緒。
從基本面角度看，軍工行業有計劃屬性，免疫宏觀經濟波動，且行業正處于“十四五”黃金發展期，具備長期配置價值。當前時點無論是從市場情緒還是時間維度，或是行業邏輯還是個股性價比，軍工行業中長期邏輯都相對清晰，建議積極布局航空系混改標的及產業鏈優質公司。
1）航空工業作為軍工集團資本運作先行軍，有望持續推出“組合拳”；
2）在板塊熱度帶動下，基本面向好的產業鏈公司也有望受到拉動。
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