8月14日晚間，證監會官網披露關于廣發基金的《公募基金管理公司設立境內子公司審批》顯示，廣發基金設立境內子公司的申請目前處于接收材料階段。券商中國記者發現，目前11家排隊待批的基金公司境內子公司申請，有5家于年內提交。再加上于年內獲批的嘉實國際，以及年內已開業的睿遠基金（香港）有限公司開業、匯添富美國子公司正式開業，2023年堪稱公募基金頻繁“落子”之年。
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基金公司子公司通常聚焦某類特定業務，因此又稱為專業子公司。子公司從事業務的變化過程，反映的是基金公司在時代趨勢下資產業務的版圖變遷。順著這一線索，基金子公司早期經歷過專門從事通道和非標業務階段，一度創造出3年10倍的規模增長奇跡。而近年設立的子公司主要是從事基金銷售、股權投資的境內子公司，或從事境外資管業務的境外子公司。
分析認為，基金公司設立財富子公司，建立一站式全市場產品、全業務鏈條的財富管理平臺，可以幫助投資者篩選到匹配其風險偏好的優質基金產品，不斷完善資產配置服務能力。但如果單純從公募基金的資管視角出發去進行財富管理，可能會偏離財富管理的本源?；鹱庸景l展需要同時在資產端和財富端進行拓展，既要有對市場的深度認知，也要充分了解和匹配投資者的需求，這才是財富管理公司實現高質量發展的應有之義，但也是難點所在。
11家境內子公司排隊待批廣發基金申請設立子公司，是今年以來基金公司頻繁“落子”的一個縮影。
證監會官網顯示，截至8月11日共有11家基金公司的境內子公司設立申請排隊待批，其中2020年南方基金提交設立申請，2021年銀華基金提交設立申請，2022年有4家公募提交設立申請，其余5家申請均于2023年提交，分別是創金合信基金、易方達基金、嘉實基金、華安基金、華夏基金。其中，匯添富基金、華夏基金、易方達基金的申請還于今年獲得第一次反饋意見。此外，截至8月11日還有3家基金公司的境外子公司設立申請排隊待批。
（來源：證監會官網）
其中，7月21日證監會對易方達基金申請設立銷售子公司提出三點意見：一是補充說明經營范圍包括“軟件科技領域內的技術開發、技術服務、技術咨詢”的有關考慮及是否符合基金銷售子公司定位；二是提供基金托管機構出具的最近2年主動偏股型（基金合同明確約定股票投資比例60%以上的基金，不含指數基金）公募基金季均管理規模高于200億元的證明材料；三是補充提供擬設基金銷售子公司關于公平對待代銷其他基金管理人產品的有關安排。
獲批方面，7月24日證監會核準嘉實基金在香港特別行政區設立嘉實國際（控股）有限公司（下稱“嘉實國際”）。證監會要求，嘉實國際設立后，嘉實基金公司應當盡快完成將現有境外子公司股權調整至嘉實國際等后續工作，相應調整嘉實國際注冊資本，并按規定履行報告程序。嘉實國際應當依法從事金融業務或金融相關業務，不得從事與金融無關的業務。此外，今年3月27日睿遠基金（香港）有限公司開業，今年5月匯添富美國子公司正式開業。
未來還會設立公募REITs子公司需要指出的是，基金公司設立子公司，通常是以開展某類特定業務為目的。因此，子公司從事業務的變化過程，實際上反映的，是基金公司群體在時代趨勢下資產業務的版圖變遷。
市場記憶猶新的，是早些年的基金專戶子公司。早在2012年底基金子公司業務開閘，成立子公司隨后成為各家基金公司的“標配”。相關數據顯示，基金子公司的規模在2013年只有9000多億，經過2014、2015和2016年上半年的爆發式增長，規模高達10.5萬億，創造了3年10倍的增長奇跡。這些業務負債端以銀行資金為主，資產端以通道和非標業務為主，逐漸暴露出了職責不清、低資本、高杠桿、通道業務讓渡管理責任、風控措施不足等風險，在監管加強后基金子公司規模大幅縮水，不得不謀求業務轉型等出路。
而在近幾年后成立或設立的基金子公司，主要是從事基金銷售、股權投資的境內子公司，或者是從事境外資管業務的境外子公司。比如，博時基金從事基金銷售的博時財富基金銷售有限公司，成立于2022年1月。截至目前獲批的基金銷售子公司已超過7家。
此外，還有基金子公司專門從事股權投資和特定資管業務。比如，華夏基金此前設立的股權子公司，以及已存在的華夏財富等從事投顧業務的子公司。此外記者從業內獲悉，某些基金公司擬設立公募REITs專業子公司。境外子公司方面，據報道證監會證券基金機構監管部近期下發的《機構監管情況通報》顯示，截至2022年底共26家公募基金管理公司合計設立27家境外一級子公司和7家境外二級子公司，其中中國香港27家、美國3家、英國和新加坡各2家。如果再加上今年正式開業的2家，目前，國內公募基金設立的境外子公司合計35家。截至2022年底，基金境外子公司合計受托管理資產規模約4000億元，同比增長16%，其中80%的管理資產投向中國市場（含香港市場）。
“落子”發展有成就也有難點博時基金認為，最近十多年我國個人金融資產增長迅猛，財富管理市場規模排名已位列全球第二?；鸸驹O立財富子公司，踐行以投資人利益為核心的理念，建立一站式全市場產品、全業務鏈條的財富管理平臺，可以幫助投資者篩選到匹配其風險偏好的優質基金產品，不斷完善資產配置服務能力，優化投資者的投資體驗，這也有助于推動基金公司高質量發展。
以嘉實基金旗下的財富管理機構嘉實財富為例，該公司于2012年3月注冊成立。據嘉實基金介紹，該公司的成立是為了解決“基金產品賺錢但客戶不賺錢”的行業痛點。目前嘉實財富注冊客戶數達近十萬，品牌活動輻射客戶數超百萬，業務規模和服務水平均居市場前列。值得一提的是，嘉實財富基于中國高凈值客戶從周期來說已經進入了傳承的高峰期這一預判，早在2017年成立了家族辦公室，以提供財富傳承服務。
“嘉實財富更加聚焦的實際上是確權之后、在法律架構之下、在信托內資產的投資，包含信托、保險的配置，以及我們穿越牛熊的跨資產類別、跨國別、跨幣種的全天候資產配置，去服務客戶的傳承投資需求。同時，我們給客戶提供的不僅有國內的家族信托，還有離岸的針對非美客戶、非美資產以及美國的家族信托，針對客戶的美國資產，跨國別、跨幣種、全天候地滿足高凈值客戶的傳承需求?！奔螌嵒鹫f。
嘉實基金還說到，基金投顧業務是多數基金財富子公司均涉足的業務類型，呈現高度競爭的特征。這類機構力求依托自身專業優勢，幫助解決投資者在基金篩選、組合配置和擇時上的“最后一公里難題”。當前包括嘉實財富、中歐財富、華夏財富在內，今年二季度末均已經進入全市場基金代銷“百強名單”之列。公募基金財富子公司將推動財富管理行業加速向“買方模式”轉型，繼而為財富管理機構創造更大的業務空間，推動財富管理行業高質量發展。隨著財富管理業務的深入發展，此外不少基金子公司也在探索轉型發展，未來基金子公司業務模式將呈現百花齊放的格局。
但財富子公司在發展過程中，也存在需要處理的難點。嘉實基金認為，本質上財富管理與資產管理具有不同的特點，如果單純從公募基金的資管視角出發去進行財富管理，可能會偏離財富管理的本源。財富公司的發展需要同時在資產端和財富端進行拓展，既要有對市場的深度認知，也要充分了解和匹配投資者的需求，這才是財富管理公司實現高質量發展的應有之義，但也是難點所在?！懊媾R同質化競爭加劇的現狀，財富子公司需要打造獨特的服務優勢，需要突破自身、深挖潛能，給予投資者真正匹配的產品與服務，打造更精細化的運營體系，提高投資者持有體驗?！?/p>
責編：汪云鵬
校對：廖勝超
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