2023年8月15日，中啟資本投資企業廣鋼氣體（股票代碼：688548）在上海證券交易所科創板上市，中啟資本的IPO版圖中再落一子。
2018年，中啟資本成立。
(資料圖)
2019年，完成管理規模為10億元的新材料一期基金的最終募集。
2023年，中啟資本4年累計投出5家上市公司（長遠鋰科、同益中、海正生材、康鵬科技、廣鋼氣體）。
對于一家年輕的投資機構而言，成績斐然。
當然，中啟資本還有更高的追求:成為受人尊敬的精品投資公司。
助力打造“國之大材”，成就“大國重器”
縱觀歷史，新材料可以導致顛覆性新技術的出現，進而推動產業革命，“一代材料，一代裝備”，新材料產業是新一輪科技革命和產業變革的關鍵領域。
在新材料的投資版圖上，中啟資本正在下一盤大棋。
中啟資本將新材料投資的應用場景聚焦在新能源、未來汽車及消費電子、軍工等三個市場規模超萬億元的賽道上。目前，中啟資本已投資布局了新能源材料領域的長遠鋰科、寧波富理、康鵬科技、中科潤美、藍啟新材料；未來汽車及消費電子新材料領域的光鑒科技、廣鋼氣體、福豆新材料、益豐新材、踏歌智行、仙途智能；軍工新材料領域的同益中、金天鈦業、大金航太、天力創、睿龍科技；環保新材料領域海正生材、銳異資環、澳維科技等共19家企業。
圍繞已投企業實施鏈長制，充分發掘已投項目產業生態資源，逐步打造投資組合，延伸產業縱深。隨著中國企業在上游基礎材料領域的突破，下游應用開發環節也會獲得成長的機會，中啟也會更多地尋找優秀的下游應用技術開發和市場推廣企業。只有把應用做好，上游材料才能夠獲得反哺性的成長，兩者之間就會形成良性循環，最終實現基礎材料研發生產和應用開發的全產業鏈打通。
新材料的研發水平、制造工藝與生產效率的提升，需要高端裝備和信息化來保障，數字化升級是投資新材料產業自然延伸出的領域，中啟持續看好高端裝備升級、增材制造、檢測檢驗設備和人工智能等相關領域；聚焦新材料及相關領域數字化升級能夠同時充分發揮兩大股東的優勢產業資源和科技資源。
有計劃地進行產業鏈投資布局，不投孤子，這源于公司長期堅持正向行業研究先行的投資理念。正向行研是中啟差異化競爭力的核心色,建立并不斷擴大自己的核心認知圈，賺認知維差的錢，避免陷入同業惡性競爭紅海。首先中啟會系統研究產業鏈上下游，通過龐大的生態圈產業資源沉淀的行業認知；通過前沿的科技資源建立的行業洞察；通過行業專家和下游客戶對項目進行技術判斷和應用驗證，中啟從中選擇當前*的、最有價值的、最容易的切入點去突破，順勢而為地進行全產業鏈的延伸投資，挑選優質標的進行組合式和布局式的投資，構建產業生態。
堅持守門員制度，在幾個較大的產業領域，氟化工、硅化工、橡膠、塑料、氣體、涂料、光學，中啟逐漸建立自己的核心優勢，形成自己的“自留地”，只要是這個地里長出來的莊稼，都是我們的菜。在自留地里，可以“守株待兔”，對于產業領域的每一個機會都在掌控之中，可以非常篤定。我們清楚的知道，自家地里黃瓜幾月會開花，白菜幾月會成熟。
“慢就是快，快就是慢，投資千萬不要怕錯過，怕的是投錯?！敝袉①Y本總經理張棟稱之為“種地模式”的項目開發理念，就是遵循在春天播種，努力施肥、澆水和除蟲，到秋天一定會有收獲的自然規律，“關于項目開發，一定要確保投入足夠的時間，確保足夠的深度，把行業研究透了，項目自然就開發出來了?！?/p>
中啟資本始終秉持一個理念：投一個，是一個。
既要科學又要嚴謹的風控體系，追求不確定性中的確定性
中啟資本從公司制度層面奠定了風控體系的獨立性，建立了完全獨立于投資部門的風控部門，由擁有多年投資風控經驗的合伙人進行獨立管理。
據了解，中啟的風控人員無論在工作指引，業績考核和薪酬激勵等方面，都與投資部門完全不同，避免了因共同利益導向產生判斷主觀趨同的問題。投資部門的考核和激勵側重于踩油門，鼓勵投資經理投出更多項目，考核偏重業績數量。風控部門的考核和激勵側重于踩剎車，鼓勵風控經理提示項目風險，考核偏重業績質量；風控部與投資部共同合作開展項目盡調，雙方緊密合作的同時，又共享項目實時信息，并分別報告不同部門的負責人，徹底消除項目信息不對稱的風險。
中啟資本對業務、財務和法務嚴格的盡調要求在業內聞名。據了解，如果企業不能開放內部資料導致無法進行全面的盡調，該投資機構寧肯放棄這個項目的投資。即便在某些項目中，中啟資本只能通過領投方的盡調資料獲取信息，也依然會結合領投方組織的三方盡調報告獨立開展補充盡調工作。
事實上，雖然絕大多數融資方認為中啟資本是工作最嚴格地機構之一，但并未影響中啟獲取被投企業的信任和好感。在企業看來，投資機構只有真正了解了自己，未來合作后才有可能真正提供有效的賦能工作，而不僅僅只是給一筆資金。
中啟的靈魂三問？
為什么優秀的LP選擇我？
為什么優秀的企業家選擇我？
為什么優秀的投資人才選擇我？
在踐行“助力成長、成就彼此”的企業使命上，中啟資本具體落實在三個方面，一方面要對得起LP投資人的信任，始終把財務回報和綜合服務LP放在*位；一方面要整合好股東、LP和公司的全部資源，全心全意地做好被投企業的投后服務工作。一方面要打造出一支志同道合且能打硬仗的專業投資團隊。
作為市場化的投資機構，中啟資本特別重視基金的DPI指標。新材料一期基金成立后，基金在投資組合中優先選擇投了一批能夠快速上市的項目，現在已初見成效，4年時間DPI已達到0.45，充分滿足了LP盡快實現現金退出的訴求。
對于新材料一期基金LP的返投及跟投要求，中啟資本均給予積極落實：專門設置屬地化團隊全力以赴完成返投落地指標，截至目前，基金已超額2倍完成了返投及產業落地任務，有力支持了地方政府的招商引資工作；在優質項目的額度分享方面從不吝嗇，新材料一期基金LP跟投次數達到了8次。
對于基金規模及投資規模，中啟資本有著非常理性的克制，就像曾國藩的用兵之道：練精兵、結硬寨、打呆仗。中啟資本長期耕耘的產業聚焦加上理性克制的投資規模，使得中啟資本每支基金不超過20個精選項目。這樣的安排，也使得中啟資本的投前研究更加扎實，對投后服務的精力投入也更有保障。某早期項目，中啟資本直接借助產業資源，為其產品開發提供客戶需求的指導、試用反饋等改進建議，大幅縮短了產品研發定型時間；某項目財務管理能力薄弱，中啟資本風控團隊花了整整三個月的時間幫助其建立財務制度、重新梳理財務報表……
中啟資本自成立以來一直在踐行這樣一個理念“一個優秀的投資機構，是由優秀的人構成，一個優秀的投資經理，一個賽道就能立起來。優秀的項目永遠與優秀的人在一起，我們自己要能配得上；如果不能對行業里的龍頭企業家具有足夠的影響力，就很難成為這個行業中的優秀投資機構。如果不能和行業長期浸泡在一起，就不可能看得準，投得進，幫得上?！?/p>
經過5年發展，中啟資本目前擁有20名員工，管理和設立中的基金規模達到40億元，募資規模為15億元的新材料二期基金也已接近首關，原有LP復投率超過70%。
秉持著“守正篤實，久久為功”的信念，中啟資本的優秀團隊將持續深度服務好LP，與中國更多優秀的創業者、投資人同向同行，幫助中國最有變革決心的企業實現轉型升級，為最有進取心的企業嫁接資本力量，推動企業高質量發展，為社會創造更大價值。
心有所向，路必不遠。
關鍵詞：
